《表7 高管海外背景、任职地区规制压力与企业社会责任信息披露的回归结果》

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《高管海外背景对企业社会责任信息披露的影响——基于任职地区规制压力的调节作用》

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注:经验P值用于检验组间OseaD、OseaT、OseaP系数差异的显著性；括号内为t统计值；*、**和***分别表示10%、5%和1%的显著性水平

在前文用于验证假设1和2的3 816个样本的基础上，本文找出了公司注册地所在的省份（直辖市、自治区），并结合王小鲁等（2013）编著的《中国分省企业经营环境指数2013年报告》中的政府行政管理方面指数进行研究。针对该方面指数，西藏自治区的四年数据全部缺失，青海省缺失2010年和2012年的数据，因此删除注册地为西藏自治区（13个）和青海省（28个）的样本，最后得到3 775个研究样本。若当年的Regulation高于中位数，则为规制压力高组，否则为规制压力低组。其中，规制压力高组和低组的样本个数分别为1 806个和1 969个，将其放入模型（1）中进行分组回归检验，结果如表7所示。其中，第（1）、（3）和（5）列为在规制压力高组中，高管海外背景与企业社会责任信息披露的回归结果；第（2）、（4）和（6）列为在规制压力低组中，高管海外背景与企业社会责任信息披露的回归结果。从回归系数的显著性来看，在规制压力高组中，OseaD、OseaT和OseaP的系数均在1%的水平上显著为正；在规制压力低组中，OseaT和OseaP的系数均在1%的水平上显著为正，而OseaD的系数在5%的水平上显著为正。从回归系数的大小来看，在规制压力高组中，OseaD、OseaT和OseaP的系数分别为2.545、1.527和24.528，均高于规制压力低组相对应的系数。另外，基于SUR估计进行组间系数差异检验的经验P值分别为0.019、0.002、0.027，且分别在5%、1%、5%的水平上显著。分析表明，任职地区规制压力增强了高管海外背景对企业社会责任信息披露的正向影响，验证了假设3。在规制压力大的任职地区，一方面，具有海外背景的高管对违反社会责任信息披露相关法律法规等将使企业丧失合法性的认知敏感度较高；另一方面，社会责任表现良好、积极披露社会责任信息的企业的合法权益可以得到有效保障，并会给企业和高管个人带来良好的社会声誉。因此，具有海外背景的高管依然会将崇尚履行企业社会责任、严格披露社会责任信息的价值观导入本地任职企业，做出提升企业社会责任信息披露质量的决策。