《表2 数量型和价格型货币政策损失函数估计结果对比》

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《数量型与价格型货币政策调控效果的比较研究——基于新凯恩斯主义DSGE模型》

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基于货币政策的福利损失函数对最优货币政策工具选择做出评估，首先需要对参数的值进行确定。参照奚君羊、贺云松（2010）的研究，本文将δ定义为:δ=θ/[λ（γ+η）]，其中λ=（1-ω）*（1-βω）/ω，ω表示在市场中不能调整产品价格厂商的比例，本文设定所有的厂商都可以调整产品价格，所以ω=0，此时根据Calvo（1983）和Yun（1996）的研究，设定λ=1。则δ=θ/（γ+η）。参照前文参数的取值，θ=6，γ=0.39，η=1.42，则δ=3.31。在确定δ的取值后，可以按照前文分析步骤，分别提取两种货币政策规则下，经济系统受到货币政策冲击因素的影响后y^t和π^t的序列。然后带入货币政策损失函数，可以算出两种货币政策的福利损失值如下表2所示。