《表4 CEO学术经历与企业创新:进一步证据》

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《CEO学术经历与企业创新》

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一方面，CEO个人偏好的显示、才能的发挥受CEO权力大小的制约，当权力较大时，CEO更能在公司创新决策中发挥主导作用，使其个人意志得到贯彻，此时CEO学术经历对企业创新的促进效应将更强。我们借鉴Liu和Jiraporn等[14]研究，采用CEO薪酬与高管薪酬总额之比（Powert）衡量CEO的权力大小。根据管理层权力理论，权力较大的CEO有能力通过影响董事会薪酬契约的设计与执行过程，获得更高的薪酬给付。当CEO薪酬在高管薪酬总额中所占比重较高时，CEO对董事会决策的影响力较大，即CEO权力较大。另一方面，当CEO来源于公司内部晋升时，在公司内部较长时间的工作经历使其拥有更高的权威、更强的号召力、更广泛及更稳固的关系网络[15]，从而能够在公司创新决策中发挥更大影响力，此时CEO学术经历对企业创新的促进效应将更强。因此，我们手工整理了CEO的来源资料，若CEO在担任该职务之前曾在上市公司内部任职，Sourcet赋值为1，否则为0。表4报告了相关实证检验结果。