《表7 替代性变量的回归结果》

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《羊群效应、融资目标与众筹融资——基于“众筹网”的投资行为研究》

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在基准模型中，本文使用的是当日融资金额的百分比作为被解释变量，已累计融资的百分比作为解释变量，为了验证研究结论的稳健性，我们考虑选取当日融资金额作为被解释变量，而用已累计的金额作为解释变量。结果表明在新的衡量指标下，众筹市场中仍然存在类似的羊群效应。且回归结果中已达到目标的系数为负，仍然体现出责任扩散效应对投资人的影响。