《表7 稳健性检验2：基于替代性变量的回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《交易所年报问询函与企业融资约束——基于中国A股上市公司的经验证据》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

其一，替换本文的被解释变量，采用SA指数来衡量企业所受融资约束程度。根据Hadlock等[28]的研究，选择内生性较弱的企业规模（Size）和企业年龄（Age）两个变量对企业融资约束进行衡量，具体计算公式为SA=-0.737×Size+0.043×Size2-0.04×Age，该指数越大，表示企业的融资约束程度越严重。回归结果如表7中列（1）所示，CL的系数在5%水平上显著为正，本文结论是稳健的。