《表1 中国对“一带一路”沿线国家总样本估计结果》

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《东道国特征对中国OFDI影响的空间邻近效应——基于“一带一路”沿线国家的经验数据分析》

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注:括号内数值为P值，***、**、*分别代表1%、5%、10%水平（双侧）显著相关；为简化表格内容，仅列出通过显著性检验的相关变量系数及空间滞后系数λ估计值。下表同

本文针对所选“一带一路”沿线38国样本数据进行了系统性模型估计。表1中的数据包括三组模型回归结果:依次为随机效应面板数据基准模型、空间滞后面板模型及空间杜宾面板模型。三组模型中主要解释变量回归结果大致相同，即东道国政治制度环境（PIE）、经济制度环境（EIE）、资源禀赋（NR）、GDP增速（GGDP）均呈现显著关联性且作用符号与预期相符（H1a-b、H2a-b得以验证）。整体而言，中国对“一带一路”沿线国家OFDI更倾向于政治制度环境水平较低、经济制度环境水平较高的东道国市场；也更偏好资源禀赋丰沛、经济发展前景较好（GDP增速较高）的东道国市场。此外，中国与东道国双边贸易量（TRADE）系数显著为正，表明双边贸易对投资的先导性促进关系（谢杰等，2011）在“一带一路”样本国家中的作用突出。在邻近效应方面，空间滞后模型的λ值为正（0.086），未通过显著性检验；空间杜宾模型的λ值为正（0.123），通过显著性检验，表明充分考量邻近国家相关自变量影响因素后，显著地增强了原有空间计量模型的解释力。SDM模型估计结果显示，中国对“一带一路”沿线国家OFDI存在显著的溢出性邻近效应，此邻近效应产生的关键因素是邻近国家的资源禀赋（W.NR）、政治制度环境（W.PIE）及经济制度环境（W.EIE）。其中，政治制度环境（W.PIE）系数显著为负，表明邻近国家政治制度环境的改善会显著挤出中国对其OFDI的流入量；经济制度环境（W.EIE）系数显著为正，则印证邻近国家良好的经济制度环境会对吸引中国的OFDI产生积极的溢出效应（谢杰等，2011）。比较两者系数的绝对值可发现，经济制度环境正向溢出效应更为凸显。邻近国家的资源禀赋（W.NR）系数也显著为正，表明“一带一路”沿线国家的资源分布对中国的OFDI影响的空间溢出效应比较明显，也即邻近国家的相同（似）资源禀赋条件会在一定程度上使得中国对其OFDI呈现扩大（溢出）效应。