《表5 应计盈余管理、金融市场发展与公司超额银行借款》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《盈余管理、金融市场化与公司超额银行借款》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

此外，为了更直观的考察随着金融市场程度的提高，公司会选择更多的真实盈余管理来代替应计盈余管理行为.针对2008年～2016年样本（考虑到新的樊纲指数统计是从2008年开始，并且2007年开始实施新的会计准则）根据金融市场化分成五组，来检验不同类型盈余管理之间的相互关系，结果见图1.横坐标表示金融市场化分组，1为金融市场化程度最低组，5为金融市场化程度最高组.应计盈余管理（DA）在金融市场化程度最高组为0.036，在最低组为0.053，差异为-0.02，对应T检验值为-3.26，在小于0.01水平上显著；真实盈余管理（RM）在金融市场化程度最高组为0.04，在最低组为0.01，差异为0.03，对应T检验值为4.51，在小于0.01水平上显著.以上检验说明，随着金融市场化程度的不断上升，应计盈余管理程度不断下降，而真实盈余管理程度不断上升，而且这种变化在统计上是显著的，二者具有显著的替代效应.