《表4 稳健性检验结果:人民币汇率、产品质量与中国企业进口行为》
考虑到基准回归中可能存在变量遗漏、指标测度误差或互为因果的内生性问题,本文接下来将进行内生性检验。具体参考刘志彪和张杰(2009)[28]的做法,本文利用滞后一阶变量作为工具变量进行内生性检验,选择以人民币汇率的滞后一期值作为当期人民币汇率的工具变量,当然也进行了残差项序列相关检验和弱相关性检验,检验结果均为通过,说明工具变量选取是合理的。表5为内生性检验结果,其中第(1)列是以滞后一阶变量代替当期变量的回归结果,表明人民币汇率升值显著提升了企业进口产品质量;第(2)列是以滞后一期变量为工具变量下两阶段最小二乘法的回归结果,回归系数大小和方向与基准回归结果差别不大;第(3)列是以滞后一期变量为工具变量下广义矩估计的回归结果,回归系数方向与基准回归一致,但系数大小远大于基准回归结果(1)。综上所述,本文可以认定基准回归结果在考虑内生性后依然是稳健的。
图表编号 | XD003461800 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.09.20 |
作者 | 程凯、杨逢珉 |
绘制单位 | 华东理工大学商学院、华东理工大学商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |