《表3 稳健性检验结果：人民币汇率水平及其波动对贸易收支的影响研究——服务贸易与商品贸易相同吗》

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《人民币汇率水平及其波动对贸易收支的影响研究——服务贸易与商品贸易相同吗》

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注:被解释变量为贸易收支的对数值，R2为组内拟合优度。括号内为t值，***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著。

为了考察不同的汇率指标以及汇率波动测度方法对研究结果的可能影响，表3报告了稳健性检验结果。第（1）—（4）列和第（5）—（8）列分别为服务贸易收支和商品贸易收支的估计结果。其中，第（1）列和第（5）列分别为服务贸易和商品贸易的基准结果（即表2的第 （4）和第（8）列） 。第（1）、（2）列和第（5）、（6）列均采用双边实际汇率，第（3）、（4）列和第（7）、（8）列均采用双边名义汇率，汇率波动指标则分别采用双边实际汇率或双边名义汇率进行测度。同时，为了考察移动标准差方法中窗口期长短对研究结果的影响，分别使用vol＿MA3和vol＿MA5表示实际汇率对数一阶差分的3年移动标准差和5年移动标准差，vol＿MAN3和vol＿MAN5则分别表示名义汇率对数一阶差分的3年移动标准差和5年移动标准差。