《表9:人民币汇率变动对出口产品进入影响的稳健性检验》

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《人民币汇率变动对企业出口产品决策的影响——基于垂直专业化的分析视角》

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由于本文的核心解释变量即汇率是宏观层面的，其变动不会受到企业行为的影响，因此前文的估计不会存在反向因果关系所引致的内生性问题，但测量误差所引发的内生性问题仍可能存在。为了避免垂直专业化水平在测算过程中出现偏差，我们又以Hummels等（2001）以及企业出口贸易中加工贸易份额作为替代指标进行分析。表9和表10的第（1）列和第（2）列分别是将vs指标替换成hiy指标和process指标的回归结果，其符号和显著性水平并没有出现较大的差别。本文引入核心产品这一虚拟变量控制产品层面特征，基准回归部分以出口份额最大的产品作为核心产品，但是对于多产品企业而言，尤其是出口产品种类较多的企业可能有多种核心产品，所以除了出口份额最大的产品，我们分别将出口份额排名前5%、10%以及25%的产品作为核心产品，其回归结果如表9和表10的第（3）~（5）列所示。表9和表10的第（6）列为采用Levinsohn和Petrin（2003）方法测算全要素生产率进行回归的结果。表9和表10的回归结果与基准回归结果基本一致，也这再次说明本文的回归结果较为稳健。