《表7 较高的会计信息可比性是否能降低债务融资成本》

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《可比的会计信息与债务担保有替代效应吗》

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注:***、**、*分别表示在1%、5%和10%的水平上统计显著；括号内为t统计量；限于篇幅，拓展性分析和稳健性测试中的表格省略控制变量的结果。

通过前文分析我们知晓会计信息可比性能够降低信息不对称，从而使债务融资成本下降。为了验证此观点，我们检验会计信息可比性与债务融资成本的关系。借鉴李广子和刘力（2009）[29]、Minnis（2011）[30]的研究，用利息费用占比（INTCOST）衡量债务融资成本，计算方法是用利息支出除以公司总负债。回归结果见表7所列，会计信息可比性（COM-PACCT4）和债务资本成本（INTCOST）呈现显著负向关系，交互项（COMPACCT4×SOE）显著正相关，交互项（COMPACCT4×RISK）不显著，这表明，会计信息可比性能够降低债务融资成本，并且这种关系在民营企业更甚，但是企业风险却并不影响两者的关系。