《表8 较高的会计信息可比性是否能影响企业的债务期限结构》

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《可比的会计信息与债务担保有替代效应吗》

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注:***、**、*分别表示在1%、5%和10%的水平上统计显著；括号内为t统计量。

近些年有不少研究会计信息质量对债务期限结构的影响（Graham et al.，2008；Bharath et al.，2008；陆正飞等，2008）[31-33]。并认为高质量的会计信息能提供积极的信号，有助于公司获取长期债务融资。那么，作为一个重要的会计信息质量特征，会计信息可比性是否拥有同样的特质。为此，本文检验会计信息可比性与债务期限结构的关系，债务期限结构用长期借款除以总借款来表示，回归结果见表8所列，会计信息可比性（COMPACCT4）与债务期限结构（LONGDEBT）呈现正向关系，但交互项（COM-PACCT4×SOE）和（COMPACCT4×RISK）并不显著，这表明，会计信息可比性具有信号效应，能给企业带来更多的长期债务融资，但是产权性质和企业风险并未影响此关系。