《表5 相关性分析：可比的会计信息与债务担保有替代效应吗》

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《可比的会计信息与债务担保有替代效应吗》

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注:表格左下角为pearson相关系数，右上角为spearman相关系数；***、**和*分别表示在0.01、0.05和0.1的水平（双侧）上显著相关。

表4给出了本研究样本的描述性统计，会计信息可比性的平均值为-0.013，中位数为-0.008。从国外的文献来看，基于美国的资本市场，De Franco等（2011）[1]文献中的描述性统计平均值是-0.006，中位数是-0.002，从国内的研究来看，刘睿智等（2015）[28]文献中的描述性统计平均值为-0.005，中位数是-0.003，袁知柱和吴粒（2015）[23]文献中的描述性统计平均值为-0.044，中位数是-0.029，江轩宇（2015）[6]文献中的描述性统计平均值为-0.014，中位数是-0.012。可以发现，虽然本文计算的可比性值和现有文献有一定的差异，但仍然在可接受范围内，其差异可以解释为样本时间区间、筛选样本的方法的不同。此外，模型中的其他变量均在合理的范围内。本文的相关性分析如表5所列，解释变量（COMPACCT）和被解释变量（ALL＿SECURE）之间的pearson相关系数为-0.039，spearman相关系数为-0.041，这表明，会计信息可比性与债务担保呈显著负向关系，这意味着会计信息可比性越高，企业需要的债务担保越少，这与本文的假设不谋而合。此外，控制变量之间的相关系数表明，并不存在严重的多重共线性，这说明本文的模型不存在明显缺陷。