《表1 真实盈余管理计量模型中三个指标的度量》

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《盈余管理计量模型的改进》

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注:CFOt为正常经营现金流量水平，At-1为期末总资产，St为t期的销售额，△St=St-St-1，DISEXPt为操控性费用，PRODt为生产成本。

现有研究认同我国上市公司可能会通过处置长期资产[10，11]和股份回购[12]等进行真实盈余管理。但是目前涉及真实盈余管理计量的研究仅考虑了销售操控、酌量性费用操控以及生产操控三种方式，没有将处置长期资产和股份回购等调节利润的业务纳入计量范围，因此，有必要改进现有计量模型。现有的计量方法按行业年度数据进行截面回归来估计经营现金流量、酌量性费用和生产成本的正常值，三个指标的具体度量方法如表1: