《表4 模型5回归结果:控股股东股权质押、股权结构与真实盈余管理》
为进一步检验不同股权性质对控股股东股权质押与真实盈余管理关系的影响,在模型4的基础上引入PLD与State的交叉项,回归结果如表4所示。列(1)的结果显示,交叉项PLD×State的系数为-0.017,且在10%显著性水平下显著,说明股权性质具有负向调节作用,即相对于非国有企业而言,国有企业控股股东股权质押对真实盈余管理的影响较小,假设2得证。列(2)-(4)是真实盈余管理三种操纵方式的分项回归结果,列(2)和列(4)的交叉项PLD×State系数分别为-0.015和0.018,并且都在10%显著性水平下显著,说明国有企业控股股东较少从事生产操纵和销售操纵行为。列(3)中交叉项PLD×State系数虽然为正,但是不显著,说明股权性质对酌量性费用操纵的影响不大。总的来看,相较于非国有企业,国有企业控股股东股权质押与真实盈余管理之间的正相关关系相对较弱。
图表编号 | XD0019699300 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2018.10.01 |
作者 | 曹志鹏、朱敏迪 |
绘制单位 | 陕西科技大学经济与管理学院、陕西科技大学经济与管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |