《表3 Granger因果关系检验》

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《上证50指数与衍生品市场价格的发现能力》

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在VAR模型滞后18阶的条件下，本文进行Granger因果关系检验来分析市场间的引导关系，表3的Granger因果检验结果显示4个价格序列两两之间存在双向的Granger因果关系，说明4个市场之间存在相互引导的关系。从F统计值来看，期货的统计值最大说明期货的引导能力最强，期权的统计值最小说明期权的引导能力最弱。