《表4 ATT检验结果：投资者关注、注册制与创业板IPO抑价——基于百度指数的经验数据》

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《投资者关注、注册制与创业板IPO抑价——基于百度指数的经验数据》

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表4的检验结果显示，在最邻近匹配（k=4）、卡尺匹配方法下的ATT值在1%水平下显著为负，核匹配方法下ATT值在5%水平下显著为负，说明注册制改革试行确实产生了影响，只考虑注册制试行改革后的情况下，平均处理效应分别为-1.9784、-1.3665和-2.5091，即注册制改革试行后的上市公司IPO抑价率会显著降低。同时在半径（卡尺）匹配方法下变量平衡表的结果显示，各协变量的t检验结果均不拒绝处理组与控制组无系统性差异的原假设，大多数变量的标准化偏差在匹配后缩小了，只有行业因素的偏差反而有所增加，但仍然可以说明匹配结果有效。因此可以证明上文回归结果有效，注册制改革能够显著影响创业板市场的IPO抑价率，并且能够显著降低IPO抑价程度，将有利于我国股票市场的健康发展。