《表4 基准回归结果：企业研发创新影响财务舞弊风险吗》

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《企业研发创新影响财务舞弊风险吗》

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注：括号里为z统计值；*、**、***分别表示p<0.10、p<0.05、p<0.01。

在第（1）栏的回归中没有控制任何变量，结果发现研发投入强度变量（Lnintensity）的系数显著为负，这与预期相反。考虑到第（1）栏的回归中遗漏了影响企业财务舞弊风险的其他因素，故在第（2）栏的回归中引入了本文的控制变量。在控制了影响企业财务舞弊风险的其他因素后发现，第（2）栏中研发投入强度变量（Lnintensity）的系数（0.077）在1%的水平上显著为正且具有预期的经济意义。考虑到企业财务舞弊风险可能还受到行业和年度效应的影响，本文进而控制行业和年度效应后再次进行了估计，相关结果列示在表4第（3）栏中。该栏中变量（Lnintensity）的系数（0.054）虽然进一步减小，但仍在10%的水平上显著为正。第（1)～(4）栏的回归结果表明，企业研发投入强度越大，财务舞弊风险越高。