《表1 1 替代性模型检验—分组回归》

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《新三板分层制度、市场环境与盈余管理》

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其中，被解释变量DA为两个可操纵性应计盈余DA1与DA2，IL为处理组虚拟变量，企业于2016年入选创新层取1，否则取0。POST为时间虚拟变量，2016年及之后取1，之前取0。根据已有的研究[12，36]，本文选取了以下指标作为控制变量：是否由国内十大审计（AUDIT）、经营绩效（ROA）、成长性（Growth）、资本负债率（LEV）、经营现金流（CASH）、资产规模（Size）、是否亏损（Loss）、营业利润持续性（Sincome）以及年度与行业虚拟变量。主要变量定义及说明如表1所示。