《表6 媒体关注与分红水平、分红倾向》

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《媒体关注对上市公司现金分红决策的影响:基于信息环境改善的视角》

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注:*、**、***分别表示10%、5%、1%显著性水平。

首先，本文检验了媒体关注对上市公司分红水平、分红倾向的影响，回归结果见表6。表6第（1）、（2）、（3）列报告了媒体关注对分红水平的影响，采用Tobit回归模型。其中，在第（1）列中Cvrg系数显著为正（1%水平），说明在控制其他因素的影响后，媒体关注对提高上市公司现金分红水平有积极作用，假设1得到支持。列（2）显示，Regulation回归系数显著为正，说明证监会2008年半强制分红监管对提高上市公司分红水平有促进作用。