《表6 市场配置渠道检验：卖空机制能促进企业全要素生产率增长吗》

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《卖空机制能促进企业全要素生产率增长吗》

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本文采用行业赫芬达尔指数度量公司所处的市场竞争环境，并根据这一指数是否大于年度均值将样本分为两组，比较不同市场竞争环境下卖空机制对生产率增长的影响效应。表6回归结果显示，无论在弱产品市场竞争组还是在强产品市场竞争组，TFPG模型中SHORT的系数均显著为正。但是在弱市场竞争组，卖空机制对TFPG的促进效应要明显更强，市场配置渠道得以验证。对TFPG分解指标回归的比较中可看出，当市场竞争程度较弱时，卖空机制促进TFPG的作用主要体现在对技术和规模效率的提升上；而市场竞争激烈时，卖空机制对TFPG的影响则主要体现在配置效率提升方面。