《表2 边缘分布参数估计及检验结果》

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《基于R-vine Copula的金融市场系统性风险测度》

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表2为各股票市场收益率的边缘分布参数估计及检验结果，首先通过所有杠杆系数γ都小于0，可以判断各股票市场都具有较强的杠杆效应，其表现为利空消息对各国股市的影响显著大于利好消息。由于表1的BDS检验结果显示，在5%的显著性水平下，各国标准残差序列全部服从i.i.d的原假设，同时结合表2的检验结果，文章进一步拟采用极值EVT方法对标准残差序列进行尾部建模研究。