《表4 分阶段动态面板SGMM参数估计结果》

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《金融集聚对绿色经济效率的影响研究——基于Super-DEA模型和SGMM模型的实证分析》

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从表4的估计结果来看，工具变量的选择是合理的。六组回归方程中AR（1）、AR（2）和Hansen检验均与预期假设保持一致，表明工具变量的选择和模型设定是有效的。同时，从模型1到模型6中的绿色经济效率滞后项均通过了1%的显著性检验具有显著的正向性，参数估计系数分别为0.835、0.621、0.588、0.600、0.559和0.569，这充分说明绿色经济效率具有显著的时间惯性，在检验中引入滞后项是很有必要的，选择动态面板模型进行研究是可行的。