《表1 美股成长股与价值股各有优劣》

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《不稳定的美股，将如何出清》

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资料来源：莫尼塔研究。

目前经济处于缓慢修复过程中，美联储也将保持宽松政策至少到2022年，成长股与价值股可以说各有优劣势（表1）。我们认为，未来2年美股的风格偏好将会弱化，当然中间可能出现一些级别较小的风格偏好，但是持续时间不会很长。从整体上长周期而言，成长股与价值股在近2年内不会出现非常明显的涨幅差异，类似于2009年至2014年的情况。因此，尽管目前美股的市场广度出现明显下降，几个主要科技龙头股上涨明显，但若考虑到风格的问题，未来价值股有一定的补涨机会，从而抬高市场的广度水平。