《表4 货币政策和宏观审慎政策对银行信贷增速的影响》

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《我国货币政策与宏观审慎政策的互动协调研究——基于中国商业银行数据的实证检验》

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注:***、**和*分别代表1%、5%和10%的显著性水平，括号内为z值。

利用动态面板数据使用GMM方法估计结果如表4、表5所示。从模型检验结果看，在10%的显著性水平下，AR（2）检验的p值大于0.10，说明AR检验通过扰动项不存在自相关的原假设，表明被解释变量加入一阶滞后项的模型设定合理。而对于Sargan检验来说，在10%的显著性水平下，Sargan检验的p值大于0.05，说明GMM估计过程中选取的工具变量都是有效的。从模型估计结果看，商业银行信贷增速和风险资产比率滞后一期的系数在显著性水平为1%时均为正，说明商业银行的信贷增速和风险资产比率具有一定黏性。