《表2 各类区域金融改革对资本配置扭曲影响（PSM-DID)》

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《区域金融改革能否缓解资本配置扭曲》

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本文将金融改革实验区按照改革重点领域划分为四种类型，采用PSM-DID方法分别为不同类型实验组匹配相应的对照组，以评估区域金融改革政策效果差异。从表2可以看出，不同类型区域金融改革试点的政策效果存在较大差异。其中，农村金融和普惠金融改革对缓解资本配置扭曲的影响最大。农村金融基础设施和农业金融服务长期存在巨大缺口，农村金融改革有效满足了农业经济以及县域经济发展过程中的金融服务需求，对缓解资本配置扭曲产生积极影响。民间金融和小微金融改革在民营经济发达地区产生明显效果，金融改革促进民营金融规范化发展，在引导民营资本进入实体经济领域、支持中小企业融资方面发挥积极作用。区域特色金融改革则普遍结合地方经济发展需要，服务于经济转型、产业升级、科技创新等目的，形成金融改革与经济发展良性互动，有助于推动区域资本配置效率提高。金融开放与自贸区金融改革对缓解资本配置扭曲的影响不显著，可能的原因是金融开放和自贸区试点城市金融现代化程度较高，通过金融开放促进跨境资本流动，短期内可能会加剧国内外资本的集中和集聚。整体来看，区域金融改革呈现各有侧重的特点，围绕当地实体经济发展需求，有助于缓解资本配置扭曲。