《表9 作用机制的检验结果》

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《绿色金融改革创新与企业履行社会责任——来自绿色金融改革创新试验区的证据》

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表9的第（1)-（5）列报告了建立绿色金融改革创新试验区与上市重污染企业融资约束程度二者关系的检验结果。可以看出，在控制其他影响企业融资约束程度的基础上，交互项Post·Treat的回归系数为0.357 2，且在5%的置信水平显著，表明绿色金融改革创新试验区的建立会通过加剧重污染企业的融资约束程度倒逼企业履行社会责任。该作用机制检验的结果再次支持了假说H1。进一步，将企业按产权性质进行分组后发现，该作用机制主要体现在非国有企业中，这可能与当前“信贷歧视”现象有关。另外，本文按照企业社会责任评分的中位数将样本进行分组检验，由第（4）(5）列的回归结果可知，该作用机制主要集中于低社会责任组中，即企业积极履行社会责任行为可以缓解融资约束，验证了假说H1-d。