《表3 掌趣科技2013—2015年并购事件表》

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《上市公司业绩布局与控股股东减持——以掌趣科技为例》

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(2）大额并购提升企业潜在投资价值。赵妍等[7]研究发现，并购举措在初上市公司中发生的概率更高，且并购的超额收益会带来控股股东的“异化效应”，诱发其减持行为，即并购演变为控股股东谋求自我利益的工具，优化资源配置的功效被扭曲。上市前，掌趣科技已并购华娱聚友等6家公司，而同样的手法在上市后被“发扬光大”，凭借上市公司这一资本运营平台，掌趣科技并购手笔骤然放大。如表3所示，上市4年间公司并购了动网先锋等数家游戏研发公司，并投资涵凌网络、筑巢新游、Nox Mob等企业，业务范围覆盖游戏、影视、文化等多个板块。