《表1 跨境合成价差期权案例交易细节》

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《离岸人民币汇率衍生品扩展运用》

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(2）解决方案。企业境内汇率敞口为购汇方向，境外汇率敞口为结汇方向，体量相差不大，可根据自身实际贸易背景，利用离岸人民币波动率较在岸人民币高的特点，构建“跨境价差期权”组合。境内企业在境内银行买入美元看涨、人民币看跌期权，支付期权费；同时用境外子公司在境内银行自贸区分行或香港分行卖出美元看涨、离岸人民币看跌期权，收取期权费（交易细节见表1）。相比在境内或境外直接做购汇价差期权，能锁定更多价差收益。