《表4 智能投顾的使用对于投资者风险偏好的影响》

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《互联网金融环境下智能投顾对于投资行为的影响》

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注：***表示在1%的水平上显著

(3）智能投顾的使用对于投资者风险偏好的影响（见表4）。RA Usage的系数β1在1%的水平上都显著为负，意味着智能投顾的使用量越大，投资者的风险偏好越趋于保守，H3得到验证。以T=6的情况为例，β1=-0.097，说明当投资者完全使用智能投顾进行投资时，其高风险标的所占比例比完全不使用智能投顾时下降9.7%。