《表6 智能投顾的使用对于投资标的平均利率的影响》

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《互联网金融环境下智能投顾对于投资行为的影响》

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注：***表示在1%的水平上显著

由于在网贷平台上借款利率是由平台根据借款的潜在风险确定的，和标的的信用评估等级直接挂钩，因而借款利率反映了标的的风险，而投资者所投资的标的的利率也就反映了投资者的风险偏好。具体而言，偏好风险的投资者通常会选择利率较高的标的，而厌恶风险的投资者则会选择利率较低的标的。因此，本文利用投资者每月投资标的的平均利率作为替代变量表示投资者的投资偏好，利用T=6的面板数据进行模型估计。表6的结果表明，在以其他投资行为变量作为控制变量的情况下，RA Usage的系数β1在1%的水平上显著为负，说明智能投顾的使用量越大，投资者所投标的的平均利率越小，也就意味着投资者的风险偏好越趋于保守，这与之前的分析结果一致。