《表3 汇率远期溢价成分的提取》

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《远期溢价之谜与抛补利率平价理论之偏差：基于主权风险的新解释》

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注：括号中的值代表稳健标准误，*、**、***分别代表10%、5%、1%的显著性水平。下同。

如表3所示，回归（1)（2）(3）中利差系数分别为0.18、0.18和0.17，显著性水平都达到了5%，且系数均不等于1，说明远期汇率升贴水率并不是完全由利差所决定的，存在远期汇率溢价。接下来将回归中的残差项提取出来，作为汇率远期溢价的代理变量，进行后续考察。