《表5 会计信息可比性、市场竞争与成本粘性》

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《降本增效：会计信息可比性能否降低企业成本粘性》

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表5的回归结果报告了在不同市场竞争环境的企业中，提高会计信息可比性对企业成本粘性的影响效果。本文采用赫芬达尔—赫希曼指数（Herfindahl-Hirschman Index，简称HHI指数）来衡量企业所处行业的市场竞争程度，按照年度取当年全行业的HHI指数中位数，高于中位数则在市场竞争较弱组，反之小于或者等于中位数，则属于市场竞争程度较强组。PanelA回归结果显示，在市场竞争程度较强分组中营业收入（Sale）均在10%显著条件下显著，而在市场竞争程度较弱分组列（1）中营业收入（Sale）系数在1%显著条件下显著、在列（3）中系数仅在5%显著条件下显著，交乘项（Dec*Sale）则在两组中均负向显著，说明市场竞争作为一种外部治理机制，能够在一定程度上抑制管理层的自利行为，降低企业成本粘性。PanelB列（1）和列（3）的三项交乘（Dec*Sale*COMPACCT）系数在市场竞争程度较弱组中在1%显著条件下显著，但是在市场竞争程度较高组中却并不显著。通过邹至庄检验（Chow-Test），两组差异显著。这说明在市场竞争程度较弱的情况下，企业的代理问题更为严重，投资者能够通过提高会计信息可比性提升对管理层的监督作用，从而对企业的成本粘性起到更为显著的抑制作用，这就验证了本文H3b。