《表4 中国对主要贸易伙伴国的人民币双边出口实际有效汇率价格结构解析》

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《全球价值链人民币实际有效汇率:理论、测度及结构解析》


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与对人民币增加值实际有效汇率的区域结构分解方法相似,中国对主要贸易伙伴国的人民币双边出口实际有效汇率的变化也可以按区域进行结构分解。中国对美国的出口实际有效汇率分解中,美国构成部分可以看作是中美实际相对价格变化对中国向美国出口的直接影响,而其他区域构成部分可以看作是由于中国与其他国家(除美国外)的实际相对价格变化对中国向美国出口的间接影响。表6显示,双边出口实际有效汇率变化主要是由双边国家相对实际价格变化引起,如2005~2014年,中国—美国的双边出口实际有效汇率变化完全是由美国构成部分引起的,贡献率到101.22%,而其余国家的贡献为负;中国—日本的双边出口实际有效汇率中日本构成部分贡献率也达到99.94%。表7列出了中国对其他主要贸易伙伴国的双边出口实际有效汇率变化中对应双边国家的贡献率,结果显示:双边出口实际有效汇率变化主要是由双边国家相对实际价格变化引起。此外,主要贸易伙伴国对中国的双边出口实际有效汇率的区域结构分解结果也相似。