《表5 中国地方政府财政支出乘数 (Ⅱ)》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《中国地方政府财政支出乘数再评估》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:（1）括号内为标准误。（2）*、**、***分别表示在10%、5%和1%以内的显著性水平上显著。（3）限于篇幅其余控制变量回归结果未报告。（4）本表回归在县层面聚类。

从表4及表5的结果可以看出，中国财政支出是大于1的。但这一结果是否稳健，还受到若干因素的挑战。其一，方程（8）在采用预测值构造工具变量时，借鉴了模糊断点回归模型的思路，但断点回归的有效性受样本带宽的影响，因此缩小带宽后，上述（特别是表5.. （1.4）） 结果以否依然存在，值得检验。其二，在财政体制上，民族自治区的一般县存在被视为民族县的情况，本文基于是否获得民族地区转移支付，定义广西、内蒙两个自治区的民族县，该标准与非民族自治区不同，不同定义方式是否影响前文结论，值得考虑。其三，一个有效性的工具变量不仅要与内生解释变量相关，还不得与残差项相关..（1.5）。但在本文，这一前提可能受到两个因素的影响。第一个因素来自构造工具变量所使用的少数民族人口占比，由于计划生育存在民族差异，少数民族人口占比可能通过人口增长率差异对经济增长有影响。第二个因素源自构造工具变量所利用的民族地区转移支付制度确立的时间，由于2001年前后也有其他重大政策出台，本文工具变量是否叠加了其他政策的影响，这些政策又与残差项相关，值得关注。例如，2001年实施的革命老区专项转移支付政策，部分接受转移支付的县也是民族县。再例如，始于2000年的西部大开发战略，除了民族地区转移支付的扶持，还有税收减免及信贷等其他政策的支持。