《表3 1986—2015年G20经济体经常账户的回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《全球经常账户失衡的调整:周期性驱动还是结构性驱动》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

如表3所示，控制政策性变量后，从全时间段看，全部的结构性变量是G20国家经常账户失衡走向的驱动因素，大宗商品贸易条件与产出缺口占比是G20国家经常账户走向的周期性驱动因素。如果进一步将G20国家分为发达国家和发展中国家两个组别，不难发现:第一，发达国家和发展中国家的结构性驱动因素有所不同，发达国家经常账户走向主要取决于经济发展、人口结构等因素，发展中国家经常账户走向主要取决于净国外资产、经济增长、资源等因素；第二，产出缺口占比是决定发达国家经常账户走向的周期性因素，商品贸易条件、产出缺口占比是决定发展中国家经常账户走向的周期性因素。值得关注的是，在此期间，大宗商品贸易条件对发展中国家经常账户起到负向驱动作用，这可能与此阶段发展中国家进出口商品结构发生了较大调整有关。