《表3 产出缺口序列的相关系数和“背离指数”矩阵》

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《央行偏好识别与货币政策调控模式检验——基于不同产出缺口的实证研究》

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注:上述矩阵中，上三角元素为对应产出缺口间的相关系数，下三角元素为相应产出缺口间的“背离指数”。

而基于目标产出增速的“伪产出缺口”与基于QT滤波、HP滤波、Watson模型、Clark模型和Kuttner模型计算的产出缺口在波动模式上存在较大差异，特别是在样本初期，甚至存在方向上的背离。为了考察本文构建的“伪产出缺口”与相应的产出缺口序列的上述差异，本文分别计算“伪产出缺口”序列和各产出缺口序列的相关系数和“背离指数”。其中，背离指数定义为两个序列中存在方向相反的样本个数与总样本个数的比。从表3可以看出，“伪产出缺口”与其他产出缺口之间的相关程度较低，对应的相关系数绝对值均低于0.2，同时“伪产出缺口”与其他产出缺口存在较大程度的背离，相应的背离指数均在0.35以上。其中，“伪产出缺口”与HP滤波测度的产出缺口背离程度最大。总计96个样本数据中，有45个样本点测度的产出缺口出现方向上的背离。HP滤波方法与其他四种测度方法测度的产出缺口同样存在较大的差异:一是相关系数尽管均为正，但均较小，与不可观测成分模型测度的产出缺口之间的相关系数在0.60左右；二是背离指数均较高，介于0.3229~0.3646之间，对应的背离样本个数介于31~35之间，可见不同的产出缺口测度方法存在较大程度的非确定性。