《表6 模型6-模型9回归结果》

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《家族企业两权合一治理模式对公司价值影响的实证研究——基于财务业绩的中介效应分析》

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根据前文表5，在模型2、模型3中财务业绩的两个指标营运水平、偿债水平与公司价值在1%的水平上显著；模型4中，财务业绩指标盈利水平在5%的水平上显著；模型5中，财务业绩指标发展水平在1%的水平上不显著。接下来根据表6，可以得知在模型6、模型7中，α1在1%的水平上显著；模型8中，α1在5%的水平上显著；但模型9中，α1在1%的水平上不显著，由此可以初步证明财务业绩的三个指标营运水平、偿债水平和盈利水平，在家族企业两权合一治理模式与公司价值之间存在部分中介效应。最后由表6得知，在模型6-模型8中，α2在1%的水平上显著。由此可以证明财务业绩中营运水平、偿债水平和盈利水平，在家族企业两权合一治理模式与公司价值之间存在中介效应；不能证明财务业绩中的发展水平，在家族企业两权合一治理模式与公司价值之间存在显著的中介效应。