《表5 模型1-模型5回归分析结果》

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《家族企业两权合一治理模式对公司价值影响的实证研究——基于财务业绩的中介效应分析》

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模型1做出的回归分析结果（表5）可以看出，调整R2为0.136，F检验的P值为0.001，模型总体是统计显著的，模型1构建合理。家族企业两权合一的治理模式（DUAL）与公司价值（TQA）的系数为0.218，说明家族企业两权合一的治理模式对于公司价值的提升起到一定作用，证明了假设1的提出。从模型2-模型5的回归检验结果可以看出，在财务业绩的四个指标中，营运水平（TURNTA）、偿债水平（LEV）与公司价值（TQA）的回归系数均为正，在1%的显著性水平上正相关；盈利水平（ROA）与公司价值（TQA）的回归系数也为正，在5%的显著性水平上正相关。而发展水平（TAGR）与公司价值（TQA）的回归系数为负，并在1%的显著性水平上相关性不显著。