《表5 模型 (1) - (3) 回归分析结果》

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《政府补贴对企业双元创新绩效影响研究——基于重庆地区上市公司经验数据》

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注：***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著性水平，括号内表示T值。

(1）模型（1）-（3）回归分析。在模型（1）中，政府补贴在1%水平上显著正相关，验证了本文假设1，即在无创新投入企业中政府补贴能够显著促进企业绩效。模型（2）中，政府补贴与企业绩效在5%水平上显著负相关，验证了本文假设2，即在有创新投入的企业中政府补贴与企业绩效负相关。企业无创新投入时，政府补贴被计入营业收入，对企业绩效起积极作用，而当企业将政府补贴用于创新投入时，被计入了管理费用或资本化，通过描述性统计的均值分析发现，企业计入费用化的创新投入远高于计入资本化的创新投入，通过费用化较多的对企业营业外收入起到抵消甚至负向作用，从而影响企业绩效。此外，模型（3）分别验证了政府补贴对企业创新投入、探索式创新投入和开发式创新投入的影响，其中，政府补贴对企业双元创新投入均在1%水平上显著为正，政府补贴能够明显促进企业创新投入，并且对探索式创新和开发式创新投入均有显著影响，但相比开发式创新投入而言，政府补贴对企业探索式创新投入作用更大。具体实证结果见表5。