《表1 研究样本的描述性统计》

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《企业绩效差异来源的董事长效应：来自中国上市公司的经验研究》

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本文使用从国泰安数据库（CSMAR）获取的中国上市公司2007—2017年的董事长和企业绩效相关数据。在样本筛选过程中，首先剔除了金融和贸易行业的数据，再剔除了以B股发行股票的公司、创业板上市的公司及在2007—2017年出现过ST、*ST的公司。由于本文研究的是董事长效应，只有董事长和CEO分离时才能有效地反映董事长的真实效应，所以本文进一步剔除了董事长和CEO两职合一的公司。为了从公司效应中区分出董事长效应，本文剔除了样本期间董事长未发生变更的公司[28]。为了消除极端值的影响，本文排除了ROA高于99百分位的公司和低于1百分位的公司[28]。在行业的划分上，本文使用了《上市公司行业分类指引（2012年修订）》中的大类划分标准。最后本文的样本包含了8744个观测点，覆盖了71个行业1223家公司的2844位董事长。对样本的描述性统计如表1所示。由于样本的时间跨度为11年，在此过程中，存在企业所有制变更，但是董事长未变更的情形，这就使不同所有制之下，董事长数量之和大于总样本的董事长数量。同样由于存在公司主营业务变更，就会发生企业行业变更但董事长未变更的情形，也使不同行业董事长之和大于总样本的董事长数量。