《表3 股权质押与企业创新以及产权性质的调节作用》
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《大股东融资方式影响了企业创新吗——基于股权质押的视角》
注:括号内为p值;***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著;下表同。
为了检验假设H2,本文根据产权性质分组检验了大股东股权质押对企业创新的影响,回归结果如表3第(4)~(9)列所示。非国有组中,Pledge_dum、Pledge_per1、Pledge_per2的系数均在1%的水平上显著为负,而在国有组中,三者均不显著。进一步地,本文还采用Chow Test检验组间系数的差异,表明不同产权性质的企业中,股权质押对研发投入的抑制作用存在显著差异。结果支持了假设H2:相对于国有企业,非国有企业中大股东股权质押对企业创新的抑制作用更强。
图表编号 | XD00202902400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.10.31 |
作者 | 李姝、翟士运、孙兰兰、古朴 |
绘制单位 | 南开大学商学院、中国公司治理研究院、南开大学商学院、青岛科技大学经济与管理学院、清华大学经济管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |