《表6 假设1和假设2回归结果》

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《会计稳健性、高管持股与并购决策》

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注:括号内为z值，***表示在1%水平上显著，**表示在5%水平上显著，*表示在10%水平上显著。

表6中第2列是并购样本回归的结果，用以检验假设2。CSCORE的系数为-25.136，在1%的水平上显著为负，说明控制其他因素影响后，会计稳健性越高，主并公司并购溢价率越低。也即与会计稳健性较低的上市公司相比，会计稳健性较高的上市公司并购溢价率较低，假设2得以证明。