《表1 2 普惠金融影响家庭消费的中介效应检验结果》

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《普惠金融、家庭异质性与消费结构升级》

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注:表中左侧估计参数分别对应公式（1）～（3）中的估计参数。***、**、*分别表示系数在1%、5%、10%的水平上显著。括号内为聚类在省级层面的稳健标准误。由于融资约束是二分虚拟变量，因而在估计中介效应方程公式（2）的影响系数时使用了Logit模型。

为检验普惠金融影响家庭消费的可能渠道，本文使用中介效应模型进行检验。结果如表12所示:收入水平机制是普惠金融影响家庭消费的作用渠道，融资约束对普惠金融影响家庭消费的中介效应不成立。具体而言，收入水平机制方面，普惠金融对收入水平的影响系数为0.0102，且在1%的显著性水平显著，表明普惠金融有助于提升家庭收入水平；收入水平影响家庭总消费的系数为0.1128，且在1%的显著性水平显著，表明收入水平机制的中介效应成立。对于生存型消费和发展与享受型消费的分析同样可发现，收入水平影响生存型消费和发展与享受型消费的系数显著为正，同样表明收入水平机制的中介效应成立。融资约束机制方面，无论是对于总消费、生存型消费还是发展与享受型消费，普惠金融对融资约束的影响系数为负，但融资约束对家庭消费的影响系数不显著，表明融资约束机制的中介效应不成立。综上，普惠金融可以通过提升家庭收入水平从而促进家庭消费，假设2部分得到验证。