《表3 各省份经济波动对共同因子回归的估计结果》

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《财政竞争、资源错配与经济波动——基于共同因子的动态空间杜宾面板数据模型的实证分析》

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检验结果显示，CD统计量的值为68.191，对应的伴随概率P值为0.000，远低于显著性水平1%，故可以拒绝原假设。α指数为1.0153，对应的标准差为0.0135，表现出强截面相关性。综上，省份层面经济波动的空间关联与全国经济波动这个共同因子有关，在进行回归分析前应先根据模型（4）剔除经济波动中共同因子的影响，进而对模型（1）进行估计，各省份经济波动对共同因子回归的估计结果见表3。可知，除少数个例外，省份层面的经济波动显著受到全国层面经济波动的影响，但不同省份的表现具有异质性。具体而言，山西、安徽、江西、陕西、甘肃、宁夏、新疆等省份对全国经济波动的反应更加敏感。从地理位置来看，这些省份基本位于中部和西部。当全国层面的经济波动提高1个单位时，上述省份经济波动随之提高的幅度超过1个单位，受全国整体经济走势波及的程度较深，抗风险能力较差，在面对全局性经济波动时，难以独善其身。北京、上海、山东、广东等其余省份对全国经济波动的反应敏感性较低，受全国经济波动的影响系数值小于1，且部分省份的估计系数不显著，这些省份多位于东部地区。对模型（4）的估计残差再次计算CD统计量和α指数，其值分别为8.581和0.5339，较之于经济波动原序列的检验结果有了大幅下降，说明已有效剔除了共同因子的影响。