《表2 模型（2）主要变量定义》

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《大股东增持对上市公司投资效率的影响研究——基于沪深A股数据的实证分析》

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其中，INEFFt作为被解释变量，是由模型（1）得出的残差绝对值，表示最优投资水平与本年实际投资水平差额的绝对值，即公司的非效率投资程度。大股东增持比例RATE是解释变量，将A股二级市场上发生增持的上市公司同一会计年度内的同一股东的增持比例进行加总，同一会计年度内多次增持比例之和则为大股东增持比例，一个会计年度期末时该增持股东的持股比例则为增持后持股比例。此外还设置了成长机会、总资产收益率、财务杠杆、公司规模、董事会规模、独立董事占比等控制变量。相关变量的具体定义见表2。