《表8 水平因素表：CEO的金融背景会提高企业全要素生产率吗》

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《CEO的金融背景会提高企业全要素生产率吗》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平下显著；括号内为t统计值；本文对回归在公司层面做cluster处理。

由于地理位置及政治因素，“北上广深”的经济发展水平较其他地区较高，区域内企业竞争压力、创新能力也较高，总体企业生产率水平较其他区域也较高。在该区域内，影响企业生产率水平的因素更多样化。因此，金融背景的CEO在企业中的影响力更小。而在非“北上广深”地区企业中，外界竞争压力小，资本市场发达程度相对较低。因此资本市场的监管力度较弱，增加了企业内部CEO的话语权，从而对全要素生产率水平的影响程度更高。本文按照企业办公地址所在地区划分为“北上广深”地区与“非北上广深”地区，并采用基础回归模型进行进一步检验，结果见表8。由表8可知，金融背景的CEO在非“北上广深”地区对企业全要素生产率的影响更为显著，进一步说明，在非“北上广深”地区的企业CEO个人影响力更大，更能够提高企业全要素生产率水平。