《表6 VAR模型稳定性检验》

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《经济政策不确定性、投资者情绪与大豆期货价格——基于SVAR模型的实证分析》

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构建VAR与SVAR模型之前首先要确定模型的最优滞后阶数，根据赤池信息准则（AIC）作为参考，选取的最优滞后期数为5期，以此估计VAR（5）与SVAR（5）模型。在估计VAR模型之后，还需对模型稳定性进行检验，如果模型不稳定，则基于模型得出的包括脉冲响应函数在内的很多结果都是无效的。笔者构建的VAR模型稳定性结果如表6所示。