《表5 各ETF跟踪误差：从期现套利看三大股指期货的价格规律》

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《从期现套利看三大股指期货的价格规律》

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跟踪误差是衡量ETF对指数模拟优度的重要检验方式，本文参考Beasley等（2003)[11]的计算方式，将ETF投资收益率与标的指数收益率相减，并求该值在研究期间的平方和的平方根来代表跟踪误差。本文利用各指数和ETF基金的5分钟高频数据得到的收益率计算了上述五只ETF对相对应的指数的跟踪误差，如表5所示，总体而言，五只ETF的跟踪误差大致相近且较低，对相应指数的追踪效率较高，可以用这些ETF的组合来构建现货。