《表4 发达经济体长期利率的共同因子和个体因子解释比例》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《货币政策向收益率曲线传导依然有效吗——基于跨国层面长期利率联动视角的分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

参考Bai&Ng (2004）的方法，使用个体成分一阶差分的标准差除以原数据一阶差分的标准差，即σ（Δεit）/σ（Δyit），衡量不同经济体的个体因素对总体变动的解释程度，比值越小，说明共同因子的解释比例越高。对比共同因子对各经济体长期利率的解释程度（见表4）可以发现，共同因子对德国、荷兰等经济体长期利率变动的解释程度较强，对日本、马耳他等经济体长期利率变动的解释程度相对较弱。共同因子对发达经济体的解释程度平均约为39.2%。